Con solo unas horas de diferencia, Atresmedia, la otra pata del Duopolio TV, ha presentado su cuenta de resultados cerrada a finales de 2021, un ejercicio de incertidumbres por la situación sanitario-económica y que como ya vimos en las cifras de Mediaset España, la dependencia de la publicidad en el sector es vital. En el caso de Atresmedia todavía más, pues como veremos fía un alto porcentaje de sus ingresos a esta fuente que, como hemos visto en el pasado ejercicio tiene un alto índice de volatilidad ya que son muchos los factores, especialmente económicos y coyunturales que afectan a este tipo de ingresos y que por lo menos en el caso del grupo que controla Planeta y dirige Silvio González no parece tener una alternativa sólida que aporte valor a la cuenta de resultados.
Vamos pues a ver las cifras que nos han presentado esta mañana. Como ya vimos, según Infoadex, la evolución del mercado publicitario en los medios que opera la compañía fue de un crecimiento del 11,5% en el total de medios, de un 8,3% en televisión, de un 10,8% en radio y del 14,2% en el medio digital.
En lo que se refiere a la cuenta de resultados, el resultado neto atribuido ha sido de 118,5 millones de euros (M€), 94,7M€ más que en el pasado ejercicio. Los ingresos netos crecen un 11,2%, hasta los 963,2M€, principalmente sostenidos por los 901,2M€ procedentes del negocio audiovisual (+11,5%) y la aportación de 70,8M€ del negocio radio que crece un 5,6%. Los costes han ascendido a 790,8M€ un 0,2% inferiores al pasado ejercicio, siendo audiovisual el que con 739,5M€ representa el 93,5% de los costes totales, mientras que los 59,9M€ de radio completan el total de costes, que en el ejercicio 2020 contemplaban una provisión consolidada de 36,5M€ por un plan de bajas incentivadas.
Los ingresos netos crecen un 11,2%, hasta los 963,2M€, principalmente sostenidos por los 901,2M€ procedentes del negocio audiovisual (+11,5%) y la aportación de 70,8M€ del negocio radio que crece un 5,6%
Haremos un breve repaso de los resultados por líneas de negocio, ya que nos van a dar una idea de la alta dependencia de la publicidad en el negocio. Y ojo, porque de esta es imposible salir y en el caso de Atresmedia podría suponer un bloqueo financiero, pues cada vez más su fuente de negocios se va centrando de una forma asfixiante en los ingresos publicitarios de la televisión. Al hilo de esto no se puede olvidar que el grupo podría convertirse en un objeto más fácil de comprar: recientemente, se ha conocido que Telefónica se plantea la compra de Atresmedia para solucionar Movistar+, y hace un mes, decíamos que los 'Migueles' (Miguel Barroso y José Miguel Contreras), querían comprar Atresmedia... con el dinero de Vivendi, naturalmente, y con el apoyo de La Moncloa.
Empezando con audiovisual, que registró unos ingresos netos de 901,2M€, un 11,5% superior al ejercicio anterior, de estos ingresos el 87,3% se deben a la publicidad y más en concreto el 80% corresponde a publicidad televisiva, el 8,8% a la producción y distribución de contenidos y el resto a otros ingresos. Los costes de explotación ascienden a 739,5M€, un 0,5% superiores al ejercicio precedente que incluía 31,5M€ por provisión para bajas incentivadas de personal. La partida más importante es la de consumo de programas, que significa el 48,4% del total de costes. Del total de contenidos en franja comercial el 80,5% de contenidos son de producción propia. Atresmedia se ha posicionado como líder de audiencia en target comercial con el 27,4%, mientras que su directo competidor, Mediaset España, lo es en la franja prime time con el 28,7%, un punto superior.
El negocio audiovisual registró unos ingresos netos de 901,2M€, un 11,5% más que en el ejercicio anterior, y de estos ingresos el 87,3% se deben a la publicidad y más en concreto el 80% corresponde a publicidad televisiva
El negocio radio continúa su claro declive: en los pasados trimestres decía que se está convirtiendo en un negocio residual, como mínimo en la corporación Atresmedia. La tercera oleada del Estudio General de Medios (EGM) ha confirmado un descenso de un 26% de oyentes en un año, situándose en 2,977 millones de oyentes,, aunque sigue siendo el líder del sector. La cuenta de resultados aporta 8,3M€, mientras que la del pasado ejercicio registro pérdidas de 0,2M€ por provisiones de 4,9M€ para el plan de bajas incentivadas.
Como ya vimos en el pasado trimestre, la deuda financiera neta se ha reducido en 103,5M€, situándose en 13,3M€. El efectivo generado por la actividad de explotación ha crecido 89,1M€, llegando a los 193,8M€; la inversión neta ha sido de 37,3M€, 15,1M€ superior a la de 2020 y dedicó 40,5M€ al pago de dividendos. El efectivo generado al final del ejercicio 2021 fue de 268,4M€, un 35,6% superior al ejercicio precedente.
La deuda se ha reducido en 103,5M€, situándose en 13,3M€, y el efectivo generado ha aumentado a 268,4M€ (+35,6%)... así que habrá dividendo complementario. En total, la remuneración al accionista será de 0,42€, probablemente el pay out más alto del Ibex en este ejercicio
El Consejo de Administración ha aprobado una propuesta de dividendo complementario con cargo al ejercicio 2021 por 0,24 euros (€) brutos por acción, que se suma a los 0,18€ ya pagados en diciembre pasado. Así, da un total de 0,42€, probablemente el pay out más alto del Ibex en este ejercicio.
La acción cotiza a la hora del cierre de este articulo con una subida del 0,28%, nada mal si tenemos en cuenta que el Ibex pierde un 4,33% como consecuencia del ataque ruso a Ucrania. Claro que han sido peor recibidos que los de su rival, cuya cotización aumenta más de un 5%.