Esta mañana se han publicados los resultados financieros del primer semestre de 2021 del grupo Cajamar. La evolución del resultado es bastante esperanzadora, sobre todo después de lo que vimos desde 2019 a 2020. Cajamar ha registrado un resultado consolidado en el primer semestre de 57,15 millones de euros (M€), es un buen dinero, más aún si se compara con el resultado consolidado a cierre del mismo periodo de 2020, que alcanzó los 18,247M€. Es decir, ha registrado una variación positiva interanual del resultado de 38,90M€ o, en términos porcentuales, del 213,2%.

Vayamos ahora con un análisis segregado de las principales partidas del resultado de Cajamar en el primer semestre de 2021, veremos si es oro todo lo que reluce. El margen de intereses del grupo ha aumentado en un 20,8%, lo que supone unos 62,13M€ más, pasando de 298,06M€ a 360,19M€. Asimismo, a medida que vamos avanzando en la cuenta de resultados, los márgenes se incrementan cada vez más de manera comparativa con el primer semestre de 2020. De hecho, a partir de este margen de intereses, todos superan en términos relativos la subida del 20,8%. El margen bruto entre iguales períodos se ha incrementado un 53,6%, margen que incluye principalmente el margen de intereses más las comisiones netas y el margen de explotación -que incluye el margen bruto más los gastos de personal, administrativos y de amortización- se ha disparado un 99,2% respecto al del primer semestre de 2020.

El margen bruto se incrementa un 53,6%, margen que incluye principalmente el margen de intereses (+20,8%) más las comisiones netas y el margen de explotación (+99,2%), respecto al del primer semestre de 2020

Sin embargo, no podemos decir iguales bondades de la cifra de pérdidas por deterioros de activos, como sí hemos dicho en el caso de otros análisis de grupos financieros. El grupo Cajamar ha aumentado sus pérdidas por deterioros entre el primer semestre de 2020 y el primer semestre de 2021 en un 86,5%, parece que sigue sin fiarse del posible impacto de la pandemia en su cartera de activos, hace bien, con nuestro “querido” Gobierno cualquiera sabe lo que puede pasar en nuestro país. Y no son los únicos, pues los españoles no creen a Sánchez ni a Calviño en lo que a recuperación económica se refiere. 

Pasemos a analizar de manera breve la solvencia del grupo financiero que preside Eduardo Baamonde y tiene como director general a Francisco González en iguales términos comparativos. El grupo ha reforzado su solvencia en el primer semestre de 2021 respecto al mismo período del año anterior. La principal ratio de solvencia, CET1 (Common Equity Tier 1) fully loaded, se ha incrementado en 0,58%, pasando del 12,35% al 12,93%. Sin embargo, no se ha observado una mejoría entre períodos en la cifra de ratio de apalancamiento, que se ha sido del 5,47%, un 0,17% superior a la del año anterior.

El grupo financiero refuerza su solvencia, aunque no mejora su ratio de apalancamiento. Por su parte, la ratio de morosidad desciende un 1,24%, al 4,15%, pero todavía es superior a la media del sector

Como siempre, hablaremos de la ratio de morosidad del grupo financiero. Cajamar ha descendido su ratio de morosidad sobremanera desde el primer semestre de 2020 al primer semestre de este año, si bien, todavía es superior a la media del sector. Su ratio de mora en el primer semestre de 2021 ha sido inferior a la del año anterior en un 1,24%, pasando de un 5,39% a un 4,15%.

Finalmente, toca tratar de manera breve la evolución de las principales ratios de liquidez de Cajamar. El LCR del grupo en el primer semestre ha sido del 227,76%, un 31,22% inferior al de hace un año. La ratio NSFR se ha situado en un 133,17%, un 6,5% superior. Tal y como pueden observar, sentimientos encontrados.

Como conclusión sobre los estados financieros de Cajamar a cierre del primer semestre de 2021, la gestión del grupo de sus ingresos en el período ha sido buena, después del escarmiento que sufrió en las principales magnitudes de su cuenta de resultados cuando las analizamos entre el período de 2019 y 2020. El grupo ha sabido recomponerse y ha hecho bien las cosas en el primer semestre, tal y como evidencia la evolución de su cuenta de resultados de manera comparativa con las del mismo periodo de 2020.