Al mediodía de este jueves, se han publicado los resultados a cierre del segundo trimestre de 2022 de Kutxabank. Como breve adelanto, traemos buenas noticias. El grupo sigue en su senda particular ascendente de la cifra de su resultado de manera comparativa con la de hace un año, ya vista en el análisis comparativo a cierre de los trimestres anteriores. Su resultado consolidado a cierre del segundo trimestre ha sido superior en un 30% respecto al mismo periodo de 2021, pasando de 125,5 millones de euros (M€) a 163,2M€, y no se puede obviar que esta mejora llega después de conocerse que el PNV busca una fusión entre Kutxabank y CaixaBank, ¿casualidad?

A continuación, estudiaremos de manera segregada las principales magnitudes que componen el resultado acumulado a 30 de junio de 2022 de manera comparativa con las de hace un año. A ver si logramos dilucidar dónde radican las mayores virtudes de la cuenta de resultados del banco vasco que preside Gregorio (Goyo ) Villalabeitia (quien dejará el cargo en noviembre, cuando le sustituirá Antón Arriola, un exdirectivo de Goldman Sachs) que le han permitido obtener los buenos resultados ya mencionados. Por cierto, ¿un banquero de inversión para una caja de ahorros? ¿En serio?  

El margen bruto aumenta un 8,4%, alcanzando los 622,6M€, y viene apoyado, y de qué manera, por una disminución de dotaciones de pérdidas por deterioro de activos financieros del 50,6%, pasando de 73,8M€ a 36,4M€

Los ingresos de Kutxabank a cierre del segundo trimestre de 2022, representados en forma de ingresos core negocio bancario, que incluye el margen de intereses más los ingresos por servicios y del negocio asegurador, han sido superiores en un 5,6%, hasta situarse en 596M€. De manera segregada, el margen de intereses ha aumentado en un 1,4%, a 279,6M€, siendo aun mayor el incremento de los ingresos por servicios y el negocio asegurador, que ha subido un 9,7%, hasta situarse en 316,4M€.

Dicho incremento en las partidas de ingresos del grupo se ha apreciado en el margen bruto, que incluye el resultado del negocio bancario más dividendos, operaciones financieras y otros resultados de explotación: ha aumentado en un 8,4%, alcanzando los 622,6M€, desde los 574,3M€ de hace un año. Este incremento del margen bruto viene apoyado, y de qué manera, cuando el grupo reconoce una disminución de dotaciones de pérdidas por deterioro de activos financieros, que ha sido del 50,6%, pasando de 73,8M€ a 36,4M€.

Vayamos con la solvencia de Kutxabank, que vuelve a empeorar de manera comparativa: la principal ratio de solvencia, CET1 (Common Equity Tier 1), ha sufrido un decremento de 44 puntos básicos, hasta el 16,98%. Sobre la liquidez del grupo, los ratios de liquidez (LCR y NSFR) a cierre del segundo trimestre de 2022 superan holgadamente los exigidos, si bien la evolución en ambos casos ha sido negativa. El LCR del grupo ha bajado 885 puntos básicos, a un 185,64%, y la ratio NSFR ha descendido en 2 puntos básicos, hasta el 136,87%. Sin embargo, no se apuren, Kutxabank mantiene sus ratios de liquidez por encima de lo legalmente exigido y, por ende, los recursos líquidos son superiores a los deseables.

El ratio de solvencia vuelve a empeorar (-44 puntos básicos) y los ratios de liquidez superan holgadamente los exigidos pero tienen una evolución negativa; mientras el ratio de morosidad sigue siendo una de sus principales fortalezas y baja 58 puntos, al 1,38%, siendo muy inferior a la media del sector (4,18%)

Dediquemos ahora unos segundos a tratar la morosidad, que es una ratio muy interesante y que nos da mucha luz sobre la calidad de los deudores que mantiene el banco. Como saben, la ratio de morosidad del grupo es una de sus principales fortalezas, esperemos que lo siga siendo: sigue mejorando período tras período, más aún si cabe, al final va a acabar siendo negativa. Su ratio de morosidad a cierre del primer semestre ha sido del 1,38%, 58 puntos básicos por debajo de la del mismo periodo de 2021. El grupo destaca la alta calidad de sus activos en comparación con la media del sector. De hecho, la ratio de morosidad media del sector a cierre del mes de mayo se situó en el 4,18%. Además, el grupo ha mejorado su ratio de cobertura de crédito, situándose en un 115,82%.

Como conclusión, Kutxabank ha mejorado sobremanera las principales magnitudes que componen su cuenta de resultados del primer semestre. De forma sobresaliente ha aumentado su resultado un 30% y el grupo sigue mejorando su ratio de morosidad respecto a períodos anteriores hasta un 1,38%, muy inferior a la media del sector. Como contraposición, Kutxabank sigue empeorando sus ratios de solvencia y liquidez período tras período.