IAG reduce su beneficio un 40% hasta los 1.715 M€ afectada, principalmente, por el apunte de partidas excepcionales.
La compañía aérea lleva dos sesiones de fuertes turbulencias en bolsa, a -9% y -10% de caídas diarias, desde los 7,7€/acc hasta los 5,47€/acc. Los mercados reaccionan a la baja empujados por el coronavirus y precisamente las aerolíneas no solo propician esta propagación, también contagian el miedo del inversor. Esto ya está desencadenando una fuerte bajada de la demanda que con seguridad afectará al beneficio de 2020.
Los gastos se incrementan, pero los excepcionales terminan de rematar la cuenta de resultados
A nivel de fundamentales, IAG ha facturado un 5,1% más en 2019, alcanzando la cifra de 25.506 M€ en gran parte debido al mayor del precio por pasajero que su coste unitario. No obstante, los gastos de personal de 4.962 M€ y los gastos de combustible y derechos de emisión de 6.021 M€ han crecido todavía más, +3,1% y +14% respectivamente.
Además, en 2019, IAG ha tenido que imputar un gasto excepcional de 672 M€ correspondiente al coste de servicios pasados en el acuerdo de liquidación de Airways Pension Scheme (APS). Esto se debe a un aumento de los pasivos por prestaciones definidas en el acuerdo por haber fijado pensiones más altas en supuestos sobre incremento de los pagos en ejercicios futuros.
Los gastos se incrementan, pero los excepcionales terminan de rematar la cuenta de resultados
Por lo tanto, los gastos de personal han presionado en demasía la cuenta de resultados, con un beneficio de las operaciones de 2.613 M€ (3.285 M€ sin gasto excepcional) en 2019 vs 3.933 M€ en 2018.
A su vez, los gastos financieros han multiplicado por más de dos veces y medio su peso, 231 M€ en 2018 y 611 M€ en 2019, generando así un beneficio después de impuestos de 1.715 M€ frente a los 2.838 M€ de 2018.
La deuda neta asciende a 7.571 M€, la cual aumentó en 1.100 M€ por la adopción de la NIIF 16 dado que la compañía estuvo renovando nueva flota más eficiente en combustible vía arrendamientos. dividendos
La aerolínea emitió bonos senior no garantizados por un nominal total de 1.000 M€: 500 M€ a tipo fijo de 0,50% y vencimiento en 2023, y 500 M€ a tipo fijo del 1,5% y vencimiento 2027. Senior suena muy bien, por ello subrayamos lo de no garantizados. Como punto positivo para el accionista, se han amortizado todos los bonos convertibles por valor de 500 M€ que pudieran diluir la participación en caso de ejercer la convertibilidad.
En materia de inversiones, los principales cambios en el flujo de efectivo han sido la adquisición de inmovilizado material e inmaterial, que para 2019 fueron de 3.465 M€ mientras que en 2018 ascendieron a 2.802 M€.
IAG no se moja en pronósticos de beneficio, lo cual es normal si añadimos no solo la incertidumbre que estamos viviendo, sino también las variaciones en el precio del petróleo, por lo que 2020 apunta a ser un año difícil para las aerolíneas.
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