Está siendo una semana terrible, esta histeria de que todas las compañías hayan decidido presentar sus cuentas antes de marcharse de vacaciones (según la nueva norma de la CNMV lo pueden hacer hasta septiembre), nos está llevando de una sociedad de comunicaciones a una financiera a una aseguradora, haciéndonos cambiar de registro en pocos minutos.

Pero vamos a lo nuestro, Mapfre, la aseguradora que preside Antonio Huertas, parece que aún no ha superado totalmente las terribles tormentas que asolaron la costa este de EEUU. Las cuentas de resultados de la compañía durante los últimos tres trimestres están llevando a la compañía a la cancelación de negocios no rentables es ese país que, de momento, nos dicen que solo ha supuesto un coste de 7 millones de euros (M€).

​Antonio Huertas ha optado por cancelar los negocios no rentables

A la vista de los resultados presentados hoy (ver el documento adjunto), su beneficio neto continúa en caída libre. 385,7 M€ que suponen 29,4M€ menos que en 2017 (-7,1%) y que podemos ver en un poco más de detalle por áreas de negocio:

En el negocio de no vida, en otros trimestres, la estrella no ha podido mantener el resultado: de nuevo en EEUU, con nuevas tormentas y la ya comentada retirada de algunos negocios en ese país. También los negocios en Brasil con la valoración negativa de algunas partidas han impactado de forma negativa en 24M€.

Las primas emitidas han descendido un 9,6%, el resultado técnico (recordemos primas, menos siniestros) deja 23M€ respecto a 2017 y el resultado del negocio 478,4M€ que significa un retroceso de 86,7M€ (-15,3%).

El negocio de vida que ya sabemos, que históricamente castiga la cuenta de resultados de las aseguradoras en estos tiempos de bajas rentabilidades, se ha salvado por el resultado técnico ya que solo ha perdido 87,6M€ un 70,4% menos que el año anterior y su resultado total de 405,2M€ es solo un 5,1% inferior a 2017. Sobre todo, teniendo en cuenta que en ese ejercicio se incluía unos ingresos atípicos de 56,2M€.  

Áreas geográficas: sólo Hispanoamérica norte ha conseguido un resultado mejor que el pasado ejercicio y los mayores descensos en sus resultados han sido para Brasil con -33M€ menos, -28M€ en Norte América y -11M€ en Eurasia.

Al resultado obtenido, le queda por añadir, como siempre me gusta comentar, los ajustes por cambios de valor y las diferencias de conversión, partidas que van directamente a patrimonio y que, en el semestre, han impactado de forma negativa en -298M€. El patrimonio continúa en descenso y presentan 406M€ menos que en 2017, y que incluyen 261M€ por dividendos. La deuda financiera ha crecido en 125M€.

El próximo reto de la aseguradora será competir con la banca mediante sus fondos de inversión

Con este panorama no me extrañan en absoluto las recientes declaraciones de Antonio Huertas, donde decía que la volatilidad de la economía y la incerteza los llevan a frenar la expansión internacional, ya que operan en 45 países y la compañía se encuentra entre las 10 mayores entidades de Europa. Yo añadiría amén y le recordaría el refrán de quien mucho abarca…

Sólo les queda evaluar el coste de los crecimientos desmedidos en los otrora denominados países emergentes que, al primer embate, han visto cómo sus economías se desinflaban y que, además, para las aseguradoras son una fuente de siniestros incontrolables.

El próximo reto de la aseguradora es competir con la banca mediante sus fondos de inversión, ya que el escenario de los actuales tipos de interés no se lo permite mediante los productos de ahorro.