• El Ebitda crece un 34% y los costes operativos siguen controlados. Al parecer, la frivolidad es poco costosa.
  • Lo malo es que la frivolidad de Tele 5 y Cuatro se ha convertido en un negocio de tal calibre que el mercado ya no se conforma con los márgenes existentes.
  • Los inversores han castigado a la compañía que preside Paolo Vasile.
Ojalá sociedades dedicadas a fines más educativos o de carácter social fuesen tan rentables como Mediaset, la compañía de Silvio Berlusconi, dirigida por Paolo Vasile en España, que ha vuelto a presentar unos buenos resultados con cuatro mimbres. A pesar de la prematura eliminación de la Eurocopa de la selección española, ha logrado rentabilizar la inversión en los derechos mediante la publicidad. Cualquier día darán una patada en el suelo y les crecerán los beneficios. Vamos a los resultados. Los ingresos netos continúan creciendo, esta vez el 9% respecto al primer semestre de 2015, llegando a los 521,6 millones de euros, de los que 489,1 millones son debidos a la publicidad, un 93,8% del total de sus ingresos. Además, de esos 521,6 millones, 491,2 millones brutos son logrados por medios propios. Los costes operativos continúan con una contención que hace que solamente crezcan un 0,7%. Así, el Ebitda ha crecido un 33,9% interanual, una barbaridad, un negocio que crece a estos ritmos vendiendo lo que vende, da un índice nacional muy alto de adictos a la telebasura y probablemente uno muy bajo de nivel cultural. Pero bueno, continuemos por lo que estamos, así el beneficio neto del semestre se ha situado en 117,7 millones que representan un 20,3% más que en el mismo semestre de 2015. Con este resultado el flujo de caja libre es de 130,01 millones, 25 millones más que en 2015, pero esta gente se lo gasta todo rápidamente y siempre en el mismo sentido, que se forre Berlusconi, así se han gastado 91,4 millones en la compra y amortización de acciones propias, llegando a los 70,1 millones de acciones que supone un desembolso de 689,9 millones frente a los 650 millones anunciados en los planes de amortización de acciones propias, con ello se consigue la retirada de inversiones vía capital no necesarias por el exceso de liquidez. El accionista mayoritario como ya es sabido es Berlusconi con un 50,2%, este ha recibido otro retorno con la tesorería de la sociedad mediante los 167,4 millones de dividendo pagados por Mediaset, 119,9 millones más que el 2015 y que le han supuesto un regalito de unos 84 millones. No es de extrañar que la posición financiera de este semestre sea de 65,4 millones, la más baja desde el primer semestre de 2012 cuando se situó en 244,8 millones. A partir de aquí esperaron a la amortización de acciones propias y decidieron que con 85 millones de tesorería tenían suficiente. También hay que decir que la sociedad está prácticamente libre de deuda financiera y la financiación ha llegado vía fondos de sus accionistas, por lo que el resultado financiero es de 960.000 euros. Por lo que se refiere a la marcha comercial de la sociedad, el índice de audiencia continua bajando y se sitúa en un 30,7%, cuando en 2015 estaba en 31,4%. Por lo que se refiere a la cuota de mercado, que mejora en un 0,4% respecto al 2015, continúa por debajo de las que había conseguido en años anteriores del 44 o 45%. Gran negocio económico y mal negocio cultural el de esta compañía, pero es lo que hay, aunque la audiencia no lo demande, lo consume con avidez y cuanta más basura, más audiencia y más beneficio. Porca ecuación. Y aun así, la bolsa ha castigado con una bajada dura a la editora de Tele 5 y Cuatro. Estaban tan acostumbrados a que se disparara que las excelentes cifras del primer semestre les han parecido poco. Rodrigo de Silos rodrigode@hispanidad.com