¿AENA ha tocado techo en bolsa? La pregunta surge al observar que no ha recibido ‘premio’ de los inversores a la publicación de los resultados de los nueve primeros meses del año, en los que ha ingresado y ganado más, en parte por un verano histórico. Su cotización se mantiene estable (0%) en los últimos cinco días y un 0,88% este jueves, aunque acumula una revalorización del 23,5% desde el pasado enero y un 48,3% en el último año.

El gestor aeroportuario, que preside el socialista catalán Maurici Lucena y está controlado en un 51% por el Estado (a través de Enaire), ha tenido unos ingresos de 4.396,7 millones de euros hasta septiembre, lo que supone un crecimiento del 16,3%. En esto ha influido bastante el aumento del tráfico de pasajeros en un 8,9%, a 282,5 millones (de los que 237,8 millones han correspondido a los aeropuertos de España, un 9,8% más); así como la subida de las tarifas aeroportuarias del 4,09% desde el pasado marzo. Al hilo de tarifas, cabe recordar que AENA quiere incrementarlas otro 0,54% (lo que supone cinco céntimos por pasajero, elevando el ingreso máximo anual ajustado por pasajero a 10,40 euros) a partir del 1 de marzo de 2025, anuncio que hizo hace unos meses y que castigó el mercado, pero aún debe aprobarlo la CNMC y ya ha recurrido la aerolínea low cost Ryanair ante dicho regulador de la Competencia.

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Por negocios, los ingresos aeronáuticos han aportado 2.423,6 millones (+14,6%). Los ingresos comerciales han ascendido a 1.323,4 millones (+16,6%), por las mayores ventas de tiendas y establecimientos de restauración y por sus mayores rentas fijas y variables y rentas mínimas anuales garantizadas.

Las inversiones ascienden a 623,4 millones, mientras la deuda desciende a 5.699 millones,... y en parte, se explica por la sólida generación de efectivo: 2.352,8 millones

Por su parte, el resultado bruto de explotación (ebitda) ha aumentado un 26%, a 2.663,3 millones, con un margen del 60,6%, y la consolidación de los 11 aeropuertos del Bloque de los Once Aeropuertos Brasileños (BOAB) ha aportado 74,9 millones. Y el beneficio neto ha pasado de 1.139,1 millones a 1.449,8 millones, lo que supone un incremento del 27,3%.

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A los mayores ingresos y beneficios se suman mayores inversiones, que han ascendido a 623,4 millones, y se han destinado principalmente a la mejora de las instalaciones y de la seguridad operacional de los aeropuertos. Sin embargo, esto no ha repercutido en la deuda financiera neta contable consolidada, que ha descendido de los 6.222 millones del año 2023 a 5.699 millones, situando el ratio deuda sobre ebitda en 1,6 veces. Más inversiones y menos deuda que, en parte, se explican por la sólida generación de efectivo: 2.352,8 millones, frente a los 1.904,3 millones del mismo periodo del año pasado.

Todo lo anterior y especialmente esto último puede ser lo que ha motivado la aprobación de un paquete de incentivos para 17 aeropuertos y helipuertos regionales en España que aún no han recuperado el nivel de tráfico previo a la pandemia del Covid-19. Entre ellos, están los de Alvedro (Culleredo, La Coruña), Agoncillo (La Rioja), Corvera (Murcia) y León.