Al cierre de mercado y cerca de las nueve de la noche del pasado jueves, Acciona remitía a la CNMV sus resultados de los seis primeros meses de 2021. Primero, vayamos a echar un vistazo al mercado bursátil. La cotización de Acciona cerró el 29 de julio en 133,1 euros, si bien en el momento de la realización de este artículo se ha situado en los 129,2 euros, suponiendo así un decremento intradía del 2,93%, vaya día para los grupos empresariales que forman parte del Ibex 35, que cae más de un 1%: ni una buena noticia procedente de los mercados. Vayamos con el estudio de las principales magnitudes de la cuenta de resultados del grupo.

El resultado del primer semestre de 2021 ha sido superior en un 565,7% a la misma cifra de junio de 2020, pasando de ser de 22 millones de euros (M€) a 148M€. Un incremento enormemente significativo, pero claro eso de comparar los resultados del grupo en plena pandemia con las cifras del pasado semestre cuando ya se ha demostrado que los principales grupos empresariales españoles van saliendo del “pozo”, va a ser que no se tiene muy en cuenta por el mercado.

El Ebitda ha crecido en mayor medida que los ingresos hasta 643M€, cifra que es un 28,7% superior a la de hace un año. La bondad de la cifra entre períodos refleja que el grupo ha llevado a cabo una mejor gestión de sus recursos 

La cifra de ventas del grupo, ingresos, ha pasado de 3.042M€ a 3.555M€, lo que resulta en un incremento de 513M€ en términos absolutos y de un 16,8% en términos relativos. Cabe recordar que fue a partir de marzo de 2020 cuando según nuestro “querido” Gobierno se instaló en nuestras vidas el Covid-19, por lo que el segundo trimestre de 2020 fue especialmente demoledor para los principales grupos empresariales de nuestro país, un punto de especial interés a tener en cuenta cuando se analizan las cifras del semestre.

Pasemos ahora a analizar la capacidad de generar recursos del grupo, medida a través del conocido indicador Ebitda, ingresos netos antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. El Ebitda de Acciona ha crecido en mayor medida que los ingresos entre períodos hasta situarse en 643M€ en el primer semestre de 2021, cifra que es un 28,7% superior a la misma de hace un año, que se situó en 499M€. La bondad de la cifra entre períodos refleja que el grupo ha llevado a cabo una mejor gestión de sus recursos respecto al mismo período de 2020, lo que alabamos. De especial relevancia es el incremento que ha sufrido la cifra de Ebitda del negocio de infraestructuras de Acciona en un 76,3% en iguales términos comparativos. De igual manera alabamos que la cifra de Ebit del grupo, Ebitda después de restar depreciaciones y amortizaciones, ha aumentado en mayor cuantía entre períodos, con un incremento interanual del 51,3%, es decir, el grupo ha reducido sobremanera sus deterioros por el impacto de la pandemia en su cartera de activos, una buena noticia.

Acciona Energía tuvo un beneficio neto atribuible de 153M€ (+91,4%) y facturó 1.041M€ (+23,2%) por las mejoras en EEUU y en España

Ahora, toca tratar de manera muy breve el balance del grupo. El balance de Acciona está muy estable. El pasivo total ha aumentado en un 2,15% entre el cierre de 2020 y el primer semestre de 2021, lo que no es una buena noticia. Aunque lo bueno y lo relevante es que el grupo ha disminuido sus pasivos corrientes en iguales términos comparativos en un 5,9%, es decir, sigue aumentando sus deudas a largo plazo, especialmente con las entidades financieras, y disminuyendo su deudas a corto para desahogar su liquidez. Esto es una estrategia perfecta si puedes pagarla en el futuro y las cosas te van bien, más aún con un escenario de tipos de interés de mercado tan bajos como los actuales.

Como conclusión, Acciona ha demostrado en este primer semestre de 2021, de manera comparativa con el mismo semestre de 2020, que está haciendo bien las cosas o que le están saliendo bien las cosas, que no es lo mismo. El grupo ha aumentado entre semestres sus cifras de venta, Ebitda y Ebit, y, especialmente, su resultado. Además, el grupo sigue disminuyendo sus deudas a corto plazo en contraposición con sus deudas a largo plazo, de manera relevante con su principal acreedor las entidades financieras. Buena jugada en una escenario de tipos bajos como los actuales.

Paralelamente, conviene hacer un breve apunte sobre los resultados de Acciona Energía, compañía en la que agrupó sus energías renovables y que salió a bolsa el pasado 1 de julio). Acciona Energía ha tenido un beneficio neto atribuible de 153M€, lo que supone un 91,4% más que hace un año, cuando aún era una filial más dentro de Acciona. Su facturación alcanzó los 1.041M€ (+23,2%), gracias al negocio en EEUU, que creció un 188,6% por el aumento de la capacidad instalada y la evolución favorable de los precios, y en España mejoró un 19,5%, a 564M€, por la recuperación de la comercialización. El Ebitda ha sido de 501M€ (+18,3%) gracias a la nueva capacidad instalada.