Red Eléctrica Española (REE) ha publicado este miércoles sus resultados del primer semestre. Estamos de suerte, al igual que ha ocurrido con los resultados de Naturgy, el grupo ha incrementado su resultado respecto al mismo periodo de 2020. Como breve anticipo, el resultado del ejercicio del grupo ha aumentado en un 8%, si bien, si echamos un vistazo a la cotización, sus resultados no han sido percibidos por el mercado de igual manera que en el caso de Naturgy, ya que la cotización de REE ha subido respecto al cierre del día de ayer, mientras la otra ha caído. El precio de la acción del grupo que preside la exministra Beatriz Corredor ha aumentado intradía en un 0,73%, en la misma línea que el Ibex 35, hasta llegar a los 16,495 euros por acción hasta el momento de la realización de este artículo. Este incremento es bien recibido por los que aún mantienen posiciones en el grupo, los “holders” (entre ellos, el Estado español, a través de la SEPI, que controla el 20%), por este humilde servidor no tanto, que vendió toda su aburrida posición hará apenas un mes.

El resultado del grupo en este pasado primer semestre de 2021 ha sido de 358,17 millones de euros (M€), frente al de hace un año que fue de 331,707M€, lo que supone un incremento en términos absolutos entre períodos de 26,46M€ o de un 8% en términos porcentuales. Vayamos ahora con el estudio segregado de las principales cifras que componen la cuenta de resultados, a ver si logramos explicar este aumento.

La facturación del grupo, cifra de negocio, en el primer semestre de este año ha descendido en un 0,2% respecto al primer semestre de 2020, pasando de 977,89M€ a 975,85M€. Es decir, en términos comparativos el grupo ha obtenido un mayor resultado con unos ingresos en el período menores

La facturación del grupo, cifra de negocio, en el primer semestre de este año ha descendido en un 0,2% respecto al primer semestre de 2020, pasando de 977,89M€ a 975,85M€. Es decir, en términos comparativos el grupo ha obtenido un mayor resultado con unos ingresos en el período menores, algo habrá hecho bien.

La capacidad de generar recursos del grupo, medida a través del indicador Ebitda, ha aumentado levemente en el primer semestre de 2021 de manera comparativa con el de hace un año, pues ha alcanzado los 771,26M€, cantidad que supera en un 0,7% la de 766,24M€ del primer semestre de 2020. Es decir, la compañía transportista y operadora del sistema eléctrico ha realizado una buena gestión de los gastos de explotación, al descender los gastos recurrentes en mayor medida que los ingresos. De igual manera, el Ebit, Ebitda una vez descontados los deterioros y amortizaciones, también ha aumentado entre períodos pero en mayor medida que la cifra de Ebitda y dicho alza ha sido generado principalmente por el reconocimiento de menores deterioros en iguales términos comparativos.

REE ha descendido los gastos recurrentes en mayor medida que los ingresos y el Ebit ha aumentado mucho más que el Ebitda (+0,7%) por los menores deterioros

Ya está viendo querido lector que, conforme vamos avanzando en la cuenta de resultados del grupo, las cosas se van viendo cada vez mejor tras el descenso de las ventas si comparamos las cifras del resultado del grupo entre el primer semestre de 2021 y el del año pasado. El resultado antes de impuestos ha subido entre períodos en un 8,7% debido principalmente a que el grupo ha reducido sus gastos financieros en un 25,2%, pasando de 75,53M€ a 56,36M€. Esto indica que la estrategia de reducción de deuda del grupo llevada a cabo durante el período de 2020, sigue recogiendo sus frutos en el primer semestre de este año y estamos seguros de que seguirá recogiendo más en el futuro.

Conclusión: Red Eléctrica Española ha mejorado su resultado en el primer semestre, debido principalmente a un incremento de su resultado financiero entre períodos. Esperemos que la reducción de deuda que llevó a cabo el grupo en 2020 le siga dando alegrías al grupo, que siempre nos gusta dar buenas noticias y, de hecho, nos las está dando, así lo demuestra la confianza del mercado en el grupo tras la publicación de sus resultados, que ha provocado un incremento del precio de cotización en un 0,73% desde el cierre de la sesión del día de ayer.