Después de las estelares presentaciones de cuentas referidas al cierre del ejercicio 2023 de dos de los grandes de nuestro sistema financiero en los días precedentes, esta mañana -jueves 1- nos llegan las del Banco Sabadell, el banco presidido por Josep Oliu, y lo hacen en la línea de las dos primeras, con algunos matices que enseguida veremos.

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El resultado del ejercicio ascendió a 1.332 millones de euros (M€) que han representado un 55,1% de incremento respecto al obtenido en el precedente, que además supone el más elevado en la historia de la entidad, pero que va en línea con el resto del sector, pues no se espera que haya ninguna entidad que no obtenga récord en los beneficios de este ejercicio. De este resultado, 195M€ corresponden al TSB que suponen un incremento del 47,4% interanual, y que, a pesar de haber mejorado su aportación al grupo, según ha señalado Cesar González- Bueno se va a ver sometida próximamente a un “plan de eficiencia” por valor de 64M€, vamos lo que es un ajuste de oficinas y de personal.

Este incremento de su resultado ha sobrepasado de momento en porcentaje a los ya presentados en días precedentes por el Santander con un 13,2% y el BBVA con un 26,1% y se ha basado principalmente en el incremento del margen de intereses en un 24,3% hasta los 4.723M€, de los que 3.549M€ (+34,0%) han sido obtenidos por la marca matriz y 1.174M€ (+2,0%) por su filial británica, a los que se añaden 100M€ por la reducción de dotaciones, especialmente por deterioros de otros activos financieros. El nuevo impuesto a la banca ha supuesto un desembolso de 170M€ en el ejercicio y las comisiones netas descendieron un 7% hasta los 1.386M€ debido al entorno de incremento en los tipos de interés para las operaciones de crédito.

Los costes de explotación, en un ejercicio con unos índices de inflación del 3,1% en España y del 4% en el Reino Unido, crecieron en un 6,8% hasta los 5.862M€, siendo los de personal los que llegaron a un 7,4% de incremento por los ajustes de plantilla, en especial en el Reino Unido.

Los costes de explotación, en un ejercicio con unos índices de inflación del 3,1% en España y del 4% en el Reino Unido, crecieron en un 6,8% hasta los 5.862M€, siendo los de personal los que llegaron a un 7,4% de incremento por los ajustes de plantilla, en especial en el Reino Unido

En lo que se refiere a la gestión del riesgo de crédito, los préstamos y anticipos a la clientela cerraron el ejercicio con un saldo de 154.348M€, un 4,1% inferior al ejercicio precedente, con descensos del 3,6% en los créditos hipotecarios (-5,8% en TSB), que suponen un 58% del total de la cartera crediticia, los incrementos en los tipos de interés y la incertidumbre económica se han dejado notar en los índices de endeudamiento. Los activos problemáticos al cierre del ejercicio ascendían a 6.748M€, un 0,33% inferior al ejercicio anterior y que presentaban una cobertura del 55,6%, 3,3% superior al ejercicio precedente. El reflejo en la cuenta de resultados de las dotaciones del ejercicio ha sido de 813M€ lo que representa un 1,5% menos que en ejercicio 2022, el ratio de cobertura crece casi tres puntos y se sitúa en el 22,2%, mientras el de morosidad crece 0,11puntos hasta el 3,52% dentro de los márgenes del resto del sector a pesar de las cifras del TSB.

Por lo que se refiere a otros ratios de gestión, la entidad del Vallés empeora su ratio de liquidez Loan to deposit en 1,6 puntos cerrando en el 94% mientras su ratio de eficiencia mejora en 2,53 puntos situándose en el 42,59%.

Esta vez las dudas que anteriormente habíamos mostrado sobre la rentabilidad de la filial británica, han sido su fuente de firmeza en la cuenta de resultados, la restructuración y sobre todo la excepcional posición en el negocio hipotecario, junto con las subidas de los tipos de interés en Gran Bretaña han sido cruciales al aportar casi 200M€, cerca de un 71% más interanual a la cuenta consolidada de la entidad, todo esto después de las múltiples dudas que hemos tenido, y si no demuestran algo más seguimos teniendo, sobre  el valor de su aportación al negocio.

Pero la gran bomba de la presentación de las cuentas de la entidad hoy ha sido la intención de recomprar acciones propias por valor de 340M€, lo que unido al dividendo anunciado será de 666M€. Al mercado le parece poco interesante, ya que al cierre de este articulo la cotización se mantiene plana respecto al cierre de ayer.